Cooke señala las enormes necesidades de infraestructuras en los ME como áreas clave que necesitan urgentemente nuevas inversiones.
"Aproximadamente la mitad de la población de los ME no tiene acceso al transporte público. En un mundo cada vez más conectado, 600 millones de personas que viven en ME tampoco disponen de conectividad a las telecomunicaciones 4G. Vemos enormes necesidades de mejora de las infraestructuras en todos los ME. Y algunos de los crecimientos económicos más rápidos proceden ahora de estos países, lo cual es una noticia muy interesante para los inversores", añade.
Creando impacto
Al describir la influencia y el atractivo de la inversión de impacto, Cooke señala que, si bien los inversores en bonos de impacto tratan de lograr un impacto favorable y una diferencia real para las poblaciones de los ME, sus inversiones no están motivadas exclusivamente por la filantropía. Y añade que la inversión de impacto no solo puede tener repercusiones y resultados positivos, sino también ofrecer rendimientos financieros atractivos.
"La inversión en bonos de impacto de ME puede ofrecer rendimientos atractivos, y ahí es donde el sector se vuelve realmente interesante", afirma.
"Hay clases de activos en las que probablemente se puede tener más 'impacto', y otras clases de activos en las que se pueden conseguir mayores rendimientos financieros. Pero no creemos que haya ninguna otra clase de activos en la que se pueda obtener el mismo nivel de impacto y rentabilidad financiera en una sola estrategia."
Desde la crisis financiera mundial, Cooke afirma que los bonos corporativos de los ME han ofrecido unos rendimientos elevados y constantes, con unas tasas de incumplimiento generalmente bajas fuera de mercados como China, Rusia y Ucrania.
"Según las perspectivas económicas actuales, todas las regiones emergentes crecen más rápido que los mercados desarrollados (MD) y los diferenciales de crecimiento globales entre los MD y los ME han vuelto a alcanzar máximos de la década. Aunque la gente suele suponer que los emisores de deuda corporativa de los ME presentan riesgos mucho mayores que los de los MD, en la última década solo han sido ligeramente más volátiles que las inversiones europeas con grado de inversión", añade.
Cooke cree que un enfoque amplio de la inversión de impacto funciona mejor y puede permitir a los inversores asignar capital de forma flexible entre mercados y sectores. En cuanto a las oportunidades en el desarrollo de infraestructuras de ME, afirma: "Creemos que en los próximos tres a cinco años surgirán oportunidades importantes en el desarrollo de energías limpias, renovables y asequibles en los ME. También estimamos que se construirán otras infraestructuras a medida que mercados emergentes como los del África subsahariana traten de ampliar su conectividad de telecomunicaciones."
La seguridad ante todo
Ninguna inversión está exenta de riesgo, y Cooke subraya que una buena investigación es clave para tomar decisiones de inversión informadas en el sector de los bonos de impacto en los ME. Aunque los emisores tienen que demostrar que realmente están generando impactos positivos, añade que también deben tenerse en cuenta otros factores a la hora de invertir en emisores de ME, como el enfoque general de sus negocios.
"Los inversores de impacto buscan un resultado positivo. Pero invertir, por ejemplo, en una empresa que dedica el 60% de su tiempo y sus recursos a la fabricación de paneles solares mientras dedica el otro 40% a apoyar a la industria del juego, no es probablemente la asignación más sensata o con un mayor impacto beneficioso.
Una inversión eficaz en bonos de impacto exige altos niveles de transparencia en cuanto al destino del dinero invertido y a la recepción de informes precisos sobre lo que la financiación está logrando realmente. Una buena investigación también es muy importante a la hora de seleccionar e identificar emisores con una trayectoria clara de rentabilidad", comenta.
Si los inversores pueden sortear estos obstáculos, Cooke cree que se enfrentan a uno de los mercados de renta fija más apasionantes e innovadores del mundo.
"No solo está creciendo rápidamente el mercado de bonos de impacto en los ME, sino que la innovación que estamos viendo en ellos es increíble y va más allá de lo que vemos en Europa", destaca.
"Hace muy poco vimos cómo se lanzaba el primer bono verde de acero del mundo, que apoya la creación de acero de forma respetuosa con el medio ambiente. Por otra parte, hemos asistido al lanzamiento de los primeros bonos del mundo para la igualdad de género y para la minería del litio, entre otras emisiones y productos nuevos e innovadores de ME. Estamos realmente entusiasmados con estas nuevas oportunidades de inversión, y esperamos ver más innovaciones de este tipo en el mercado de impacto de los ME en los próximos meses", concluye.
