¿POR QUÉ INVERTIR?

Los Fallen Angels ofrecen la rentabilidad de la renta variable con un riesgo similar al de la renta fija

Los Fallen Angels de los EE. UU. han generado la mayor rentabilidad en los principales mercados desde la creación del índice en 2004. Han superado sistemáticamente el amplio índice de alta rentabilidad con una menor retirada de fondos y una mayor calidad crediticia. A pesar de esto, existen pocas estrategias específicas para Fallen Angels. Las estrategias que trabajan en este campo deben extraer rentabilidad tras superar los altos costes de transacción, los bajos inventarios de los agentes y un universo tradicionalmente limitado.

Rentabilidad anualizada vs. Riesgo para las principales clases de activo (Mar 2005 – Junio de 2021)
 

Las rentabilidades obtenidas en el pasado no constituyen necesariamente una indicación de rentabilidades futuras.

El Fondo medirá su rentabilidad contra el Bloomberg Barclays US HY Fallen Angel 3% Cap Total Return Index Value Unhedged (el “Índice de Referencia”). El Gestor de Inversiones usará el Índice de Referencia para construir el universo de inversión. El Fondo está gestionado activamente y no busca replicar los componentes completos del Índice de Referencia. El Gestor de Inversiones tiene facultades limitadas para invertir fuera del Índice de Referencia cuando el valor correspondiente cumpla los requisitos y se espere que se incluya en el Índice de Referencia a futuro. La mayoría de las participaciones del Fondo serán componentes del Índice de Referencia y, como resultado, el Fondo será parecido en cuanto a su divisa, duración, y las exposiciones de los sectores y el perfil de calidad crediticia, sujeto a las limitaciones de la inversión. Sin embargo, el Gestor de Inversiones no intentará reflejar el perfil de madurez del Índice de Referencia. La estrategia de inversión proporciona una volatilidad similar a la del Índice de Referencia a medio y largo plazo.

¿Cómo pretende la estrategia aprovechar este mercado?
 

La estrategia de Insight Fallen Angels Beta Plus apunta a la prima de riesgo total de la clase de activos a través de un doble enfoque en la captación de alfa y la preservación del valor. El punto de partida es el Índice Bloomberg Barclays US HY Fallen Angel 3% Cap TR. Se aplica un sesgo hacia las bajadas recientes de calificación para captar el rendimiento histórico más alto de este segmento. Se excluyen los bonos con características de riesgo-rentabilidad indeseables, incluidos los que presentan fundamentales que se deterioran rápidamente y las bajadas de calificación más antiguas y de larga duración. La aplicación del modelo crediticio propio de la empresa permite identificar y ponderar en consecuencia los valores con precios excesivos o insuficientes, mientras que los estrictos parámetros de inversión limitan el riesgo. Los problemas de adquisición se mitigan gracias a la innovadora tecnología de negociación de carteras de crédito de Insight, que permite a la cartera acceder a un gran número de bonos en una sola transacción y a un coste mínimo. Por último, se realiza una prueba de ESG negativa para filtrar los emisores no deseados. El resultado es una cartera diversificada con un nivel de riesgo similar al del punto de referencia y un objetivo de rentabilidad más alto.

Riesgo de cambios en los tipos de interés e inflación: Las inversiones en bonos/títulos del mercado monetario están expuestas a tendencias de inflación y de tipos de interés que podrían perjudicar al valor del Fondo.

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