BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund

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Lograr la revalorización del capital a largo plazo invirtiendo principalmente (como mínimo tres cuartas partes de su patrimonio) en una cartera de acciones y otros valores relacionados con la renta variable de empresas de todo el mundo.

Gestor

Enfoque de equipo

Lanzamiento

4 de abril 2008

¿Por qué invertir en este fondo?

Trata de mantener y potenciar el valor real a largo plazo

El proceso de inversión distintivo de Walter Scott es ideal para gestionar carteras de renta variable global. Su equipo de profesionales tiene un largo historial identificando y manteniendo en cartera acciones de empresas de talla mundial a partir de un universo de inversión global, con objeto de permitirles realizar su potencial de revalorización y generar crecimiento compuesto en el largo plazo.

Flexibilidad para implementar las mejores ideas de inversión

Al no estar limitado por un índice de referencia, el equipo goza de libertad para explotar oportunidades atractivas en acciones de cualquier sector y mercado del mundo.

El bajo nivel de participación en caídas bursátiles se propone remunerar al inversor paciente

El Fondo trata de brindar acceso a un perfil de rentabilidad distintivo a largo plazo (diez años). Aunque suele no capturar la totalidad de la subida durante fuertes alzas de mercado, la estrategia pretende exhibir una admirable robustez en condiciones difíciles.

Posicionamiento del Fondo

El equipo de análisis de Walter Scott se concentra en empresas capaces de desplegar su capital de forma rigurosa y disciplinada a lo largo del ciclo de negocio. La piedra angular de nuestro proceso de inversión es la búsqueda de compañías que pueden añadir valor y actuar como administradores responsables del capital de sus accionistas. Evitamos a empresas sobredimensionadas meramente impulsadas por el ciclo, con modelos de negocio insostenibles, atiborradas de deuda y con un patrón de gasto imprudente.

Todo gasto debería elevar el valor, no diluir la rentabilidad

Por supuesto, las empresas deben invertir de forma disciplinada si quieren mantener su liderazgo de mercado, innovar y florecer a lo largo de los ciclos económicos. Las compañías que no invierten lo suficiente en su negocio para así satisfacer objetivos a corto plazo no nos interesan, al tener menos posibilidades de hacer crecer su beneficio a tasa compuesta. Es mucho mejor que inviertan de forma adecuada para impulsar el valor de sus marcas y negocios, a fin de lograr buenas rentabilidades a largo plazo. En el otro extremo del espectro, las empresas que se han embarcado en una borrachera indisciplinada de gasto de capital y que han estimado erróneamente la demanda final de sus productos podrían encontrarse con menores rentabilidades de inversión cuando el ciclo económico entra en una nueva fase. Cuando examinamos cómo las empresas se desarrollan y crecen, debemos estar seguros de que gastan su capital de forma productiva, y de que dicho gasto no diluye su rentabilidad sino que eleva el valor.

Empleamos varias medidas para evaluar de qué forma gasta una empresa, y estos criterios se basan en un principio clave: la rentabilidad del capital invertido tiene que superar con creces el coste del capital a lo largo de los ciclos. Con este propósito, analizamos el gasto de explotación y de capital, el control de costes, el uso de fusiones y adquisiciones y las compras de propiedad intelectual; a continuación evaluamos de forma cualitativa y cuantitativa el impacto de estos factores en los resultados y el flujo de caja. A largo plazo, la capacidad de una empresa de añadir valor mediante todo lo que gasta quedará reflejada en sus cifras.

Rentabilidad del fondo

Rentabilidad Anual Hasta Fin Del Trimestre Anterior (%)​

Desde
Diciembre 2014
Diciembre 2015
Diciembre 2016
Diciembre 2017
Diciembre 2018
Hasta
Diciembre 2015
Diciembre 2016
Diciembre 2017
Diciembre 2018
Diciembre 2019
Fondo
10,76
8,27
8,64
2,37
31,83
Año 2015
Año 2016
2017
Año 2018
Año 2019
YTD
Euro C
10,42
10,73
7,51
-4,11
30,02
-7,02 (29 Feb)

Fuente: Lipper, a 30 Diciembre de 2019. La rentabilidad del fondo Euro C se calcula como rendimiento total, en base al valor liquidativo, expresado en la divisa de la clase correspondiente, incluyendo cargo anual de gestión pero excluyendo cargo inicial, ingresos brutos reinvertidos. El impacto del cargo inicial (que puede alcanzar el 5%) sobre el rendimiento de su inversión puede ser sustancial. Si lo desea puede solicitar cifras de rendimiento incluyendo dicho cargo inicial.

 

 

ÍNDICE DE REFERENCIA

La rentabilidad del Fondo se mide frente a la del índice MSCI World NR (el “Índice de referencia”).

El Fondo se gestiona de forma activa: el gestor tiene plena discreción sobre si invertir o no en valores no incluidos en el Índice de referencia, en base al objetivo de inversión y las políticas estipulados en el Folleto informativo. Aunque las tenencias del Fondo pueden incluir integrantes del Índice de referencia, la selección de valores y sus ponderaciones en la cartera no están influenciadas por dicho indicador. La estrategia de inversión no limita la medida en que el gestor puede desviarse del Índice de referencia.

Agentes del cambio en la práctica

Tecnología: KONE

KONE es un importante fabricante de ascensores y escaleras mecánicas con sede central en Finlandia, que también presta servicios de mantenimiento y ofrece soluciones de modernización. Con más 1000 oficinas en más de 60 países, la empresa tiene un impresionante alcance global y cuenta con ingresos geográficamente diversificados. Lleva tiempo reconocida como una de las compañías más innovadoras del mundo, tal como demuestran sus más de 3000 patentes y más de 1000 profesionales dedicados a la investigación y el desarrollo. Todas las escaleras mecánicas y ascensores de KONE se basan en tecnología de vanguardia y eficiencia energética. La acción se compró para MGF en 2018.
El sector en el que opera la empresa goza de varios motores de crecimiento estructurales: urbanización en las economías en vías de desarrollo, envejecimiento poblacional y de la base existente de ascensores, endurecimiento de las normativas de seguridad y una mayor demanda de eficiencia energética. El mantenimiento y la modernización son cruciales en esta historia de crecimiento, y KONE se ha forjado una sólida presencia en esta área a través de una serie de pequeñas adquisiciones. Ahora, la mayoría de sus 450.000 clientes son clientes de mantenimiento. Estas relaciones suelen ser estables y a largo plazo, y proporcionan un flujo de ingresos muy robusto que ha crecido cada año desde 1995. El crecimiento continuado de esta área del negocio ofrece un potencial significativo de mayor rentabilidad.

Salud: Novo Nordisk

La farmacéutica danesa Novo Nordisk es una pionera en su campo desde hace casi un siglo. Formada en 1989 tras la fusión de Nordisk Insulinlaboratorium y Novo Terapeutisk Laboratorium (fundadas en 1923 y 1925, respectivamente), se trata del mayor proveedor mundial de insulina y productos relacionados. Con el creciente predominio de la dieta occidental y de estilos de vida más sedentarios, la diabetes se ha convertido en una crisis sanitaria global. Hoy en día, cerca del 9% de la población mundial adulta vive con esta afección, y la cifra se ha doblado desde 2000. Novo Nordisk se halla a la vanguardia en la lucha contra esta pandemia. La acción se compró para MGF en 2009.
Como es lógico, la investigación y el desarrollo (I+D) es un componente vital del modelo de negocio de la compañía. Novo Nordisk tiene varios centros de I+D en todo el mundo —por ejemplo en China, la India, Estados Unidos y la propia Dinamarca—, así como más de 70 alianzas a nivel global. La escala de este compromiso con la I+D queda reflejada por el hecho de que representa un 19% de la plantilla total. El resultado es una empresa muy rentable, con un impresionante historial de innovación y una sólida cartera de productos que debería respaldar el crecimiento en el futuro y permitirle continuar capturando cuota de mercado. Novo Nordisk tiene una estructura de rentabilidad elevada y sostenible, no está endeudada a largo plazo y genera unos flujos de caja atractivos.

Acerca de Walter Scott

Walter Scott & Partners Limited es una firma de gestión clásica, fundamental y a largo plazo de inversiones en renta variable global.

¿Listo para invertir en el Fondo?

BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (BNYMIM EMEA), BNY Mellon Fund Management (Luxembourg) S.A. (BNY MFML) o las compañías afiliadas de operación de fondos nombran a las gestoras de inversiones para que asuman actividades de gestión de carteras en el marco de contratos relativos a productos y servicios celebrados entre clientes y BNYMIM EMEA, BNY MFML o los fondos BNY Mellon.

El valor de las inversiones puede caer y los inversores podrían no recuperar la suma invertida. La renta generada por las inversiones puede variar y no está garantizada.

Riesgo de rentabilidad/objetivo: no se garantiza de modo alguno que el Fondo vaya a lograr sus objetivos.

Riesgo cambiario: Este Fondo invierte en mercados internacionales, con lo que está expuesto a fluctuaciones de los tipos de cambio que podrían afectar a su valor.

AB00222-015